Toán đã từng giúp Thorp kiếm tiền từ các casino, thậm chí đã khiến các sòng bài trên thế giới phải thay đổi cách chia bài. Sau khi bị cấm cửa ở Las Vegas, Thorp tìm thấy một sòng bạc lớn hơn: phố Wall. Khi nhìn vào thị trường, ông thấy các nhà đầu tư theo nhiều phong cách khác nhau. Đa số họ thiếu kỹ năng và kiến thức đến mức kỳ lạ.
Trong sách là phương pháp đầu tiên Thorp kiếm tiền từ thị trường chứng khoán. Thorp không nghĩ ông là người đầu tiên tìm thấy điểm yếu đó của thị trường, nhưng là người đầu tiên hệ thống lại bằng toán học, và tác giả sách sẵn sàng công bố phương pháp đó.
Đó là cuối những năm 60, Thorp nhận ra giá một cổ phiếu và quyền chọn mua của nó thường đi cùng hướng vào những ngày gần đáo hạn. Tại ngày đáo hạn, giá trị thực của quyền chọn được quyết định bởi giá chứng khoán cơ sở. Tuy nhiên trước khi bộ đôi này đồng điệu, chúng có thể bị thị trường lái đi lệch lạc với nhau. Cơ hội của một nhà đầu tư xuất hiện khi thị trường không hiệu quả như vậy: Họ có thể mua chứng khoán và bán khống quyền chọn hoặc ngược lại, và lời ngay lúc vào lệnh.
Đúng vậy, phương pháp của Thorp cho phép nhà đầu tư khử đi rủi ro và có một giao dịch chắc chắn lời. Trong nhiều năm, Thorp đạt lợi nhuận trên 30%, đánh bại thị trường trong mọi hoàn cảnh, dù là lúc tăng trưởng hay những ngày khủng hoảng đen tối.
Trong cuốn sách này, vào chương "tại sao chúng tôi lại công bố phương pháp này", nghe nói trong các bản cũ tác giả có ghi: "Vì phương pháp này không còn hiệu quả, chúng tôi đang dùng các phương pháp khác phức tạp hơn". Tuy nhiên, theo tôi ở các thị trường nhỏ và mới, nơi thị trường còn hoang dại và hồ vẫn nhỏ cho cá lớn, thị trường đâu đó vẫn không hiệu quả, và cần các môn đệ của Ed Thorp giúp thị trường có thể hiệu quả hơn.
Ngay cả không xét tới phương pháp hedging quyền chọn trong sách. Cách suy nghĩ, phương pháp đánh gía một giao dịch, và cách sử dụng toán học để xây dựng hệ thống giao dịch là điều ta cần phải học hỏi từ Thorp để có thể đầu tư một cách logic và hiệu quả.
Tóm tắt các rules của basic system:
------- Ed Thorp Hedge -----------------
1. chứng quyền có thời gian sống từ 4 năm
2. không chơi các chứng quyền đang được bán thấp hơn 6% của giá thực hiện, hoặc giá cơ sở cao hơn 120% giá thực hiện
3. không chơi các chứng quyền được trade <1$
4. long 1 short 3 warrant. lý tưởng là 1:1
5. cover short và sell common trước ngày thực hiện 1 ngày
------- Ed Thorp Reverse Hedge -----------------
1. giá cơ sở trong khoảng 20% của giá thực hiện
2. chứng quyền có thời gian sống từ 4 năm
3. chứng quyền nên có giá thấp hơn chứng quyền "bình thường"
4. tài sản cơ sở càng biến động, vị thế càng hấp dẫn
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét