Tín hiệu và độ nhiễu - Nate Silver , Lê Trung Hoàng Tuyến dịch

The Signal and the Noise: Why So Many Predictions Fail-But Some Don't

 An interesting book about prediction and forecasting.  

Quantitative Value by Wesley R. Gray & Tobias Carlisle

 Khoảng cách từ lý thuyết tới tài chính định lượng: đó là backtest.

Sách nói về cách ứng dụng định lượng vào đầu tư giá trị, thông qua nghiên cứu phân tích và kiểm thử nhiều mô hình khác nhau, các tác giả đã trích xuất ra một công thức đầu tư giá trị định lượng. Một công thức lựa chọn cổ phiếu, một checklist sàng lọc những ngoại lệ xấu để nhà đầu tư có thể có kết quả tối ưu nhất trong dài hạn.

Lựa chọn của bạn là sử dụng công thức trong sách, kiểm thử lại công thức hay dựa vào phương pháp trong sách để tìm ra chén thánh của riêng bạn?

Book: Quantative momentum

 Sách theo tư tưởng thực dụng: không quan trọng phân tích kỹ thuật hay nền tảng, kiếm được tiền là tốt.

Trong những chương đầu, tác giả trình bày quan điểm về thị trường ngắn hạn: nó không thể dự đoán được do có quá nhiều kẻ ngốc tham gia đầu tư và làm cho nó trở nên hỗn độn. Cơ hội giao dịch ăn chênh lệch ngắn hạn vẫn có nhưng đi kèm nó là rủi ro cao tương ứng. Chỉ có đầu tư dài hạn, theo xu hướng là con đường đúng đắn.

Thế nhưng tại sao đầu tư dài hạn lại khó, những nhà đầu tư nhỏ lẻ đa số đều phi lý trí và không tìm được phương pháp hoặc không có đủ kiên nhẫn để kỷ luật thời gian dài. Với quản lý quỹ lớn, họ thường theo đuổi mục tiêu ngắn hạn để đạt các tiêu chuẩn về rủi ro cũng như khẩu vị của các khách hàng.

Bằng việc phân tích định lượng, các tác giả đã tìm ra một công thức giao dịch chủ động "định lượng động lượng" (quantative momentum :v), có hiệu năng vượt qua đầu tư giá trị (value investing B/M) hay đầu tư tăng trưởng (growth investing B/M). Tinh chỉnh theo mùa và đa dạng hoá, công thức như sau:

- Đa dạng hoá khoảng 40-50 stocks 

- Chọn cổ phiếu theo động lượng trung bình 12 tháng, bỏ tháng gần nhất 

- Tái cấu trúc tháng cuối quý, năm giao dịch 4 lần

- Kết hợp với một danh mục đầu tư giá trị để đa dạng hoá lần 2.

Công thức này được các tác giả back test kỹ với các thị trường từ đông sang tây, âu tới á, và tốt hơn index lẫn vài công thức được so sánh kèm.